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美國汽車融資租賃發展史

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2016年9月26日|汽車交通運輸網  http://www.kzcq3.com |打印】【關閉

中研普華報道


在美國汽車批量銷售中,有30%是賣給租賃公司的。在北美乘數市場上,現金、信貸、金融租賃三中購車方式的比例,一度達到20:34:46。可見,汽車融資租賃產品受歡迎程度之高。

1、美國汽車融資租賃發展現狀

美國融資租賃業務在全球先行發展,同時融資租賃在汽車銷售領域也得到越來越多的應用。從20世紀80年代開始汽車融資租賃已經成為一種流行的汽車銷售方式,融資模式已經很成熟,采用融資租賃方式銷售的汽車比例不斷上升。1986年12%的轎車選擇融資租賃的消費方式,到1997年增加到28%。近幾年,美國主要汽車廠商通過融資租賃方式銷售汽車數量占其總銷量的30%以上。

2、美國汽車融資租賃政策簡析

按照美國有關法案的規定,汽車融資租賃必須具備一定的條件:

條件1:消費者須向銷售商支付相應的租金(汽車使用補償費)。

條件2:如果消費者支付的費用(包括租金及相應賦稅)已經相當于或者超過汽車本身的價值,依照汽車租賃合同,消費者有權獲得該汽車的所有權。

條件3:如果消費者(承租人)在租期屆滿時所付租金總額尚未超過汽車價值,消費者(承租人)此時享有選擇權,對租期屆滿后的汽車可以用一下任何一種方式處理:①在補足租賃合同中事先約定的相應余額后成為汽車的所有權人;②如果汽車現值高于條件1中約定的余額,消費者可賣掉所租汽車,償還該余額,并從差價中獲利;③將該汽車返還給出租人。

條件4:在租賃期屆滿時,消費者欲購買所租汽車,尾款不須一次性付清。

3、美國汽車融資租賃經營主體

在美國,汽車租賃業中汽車廠商占25%、銀行及子公司或附屬公司占35%,獨立的租賃公司占40%。

汽車金融公司

美國的汽車金融公司是專門開展汽車金融業務的企業,通常隸屬于汽車銷售的母公司,為母公司經銷商及其下屬零售商提供庫存融資服務,并允許其經銷商向客戶提供多種選擇的貸款或租賃服務。

汽車金融公司可以大大促進母公司的汽車銷售。由于它們與汽車制造商、經銷商關系密切,具有成熟運作的經驗和風險控制體系,因而能夠為消費者、經銷商和生產廠商提供專業化、全方位的金融服務。自第一家汽車金融公司誕生以來,經過近百年的發展,汽車金融公司的業務模式已經非常成熟,在北美和歐洲市場上各有其代表性的汽車金融公司,如通用汽車金融公司、福特汽車信貸公司、大眾汽車金融服務公司等。

商業銀行

商業銀行開展汽車金融業務的優勢在于其資本雄厚,資金使用成本很低。但劣勢也是明顯的,汽車金融相對具有很高的專業性,銀行對汽車金融業務的風險控制較難。而且銀行并非處理二手車及新車的專業機構,所以銀行開展汽車金融并不具備專業優勢,市場規模不大,而且主要是汽車消費信貸,較少涉足汽車融資租賃。

信托公司

信托公司通過信用評級和風險管理對消費者開展汽車消費貸款以及融資租賃業務。自上世紀七十年代以來,信托公司的投資組合趨于分散,與商業銀行的差別越來越少,這類非銀行金融機構為了開拓新的業務領域,大量持有專業化機構的股份或直接設立其他專業化的附屬機構,如專門的汽車金融服務機構等,以此繞過法律的限制。信托公司經營的目的是為客戶提供全方位的融資服務。

信貸聯盟

在汽車金融業務方面,信貸聯盟可以對其會員發放汽車消費信貸,提供汽車融資租賃服務等。信貸聯盟經營的目的是向會員提供最優服務和資金管理,其優勢在于運營靈活、寬松,存在免稅的好處,服務對象具有封閉性和特定性。

4、美國汽車融資租賃經營模式

在美國融資租賃模式中,銀行向汽車金融公司融資,汽車金融公司與汽車廠商合作,以優惠價格購得汽車,消費者向汽車金融公司支付租金,保險公司提供保險。美國通用汽車金融公司的融資租賃買車模式流程圖如下:

5、美國汽車租賃公司融資渠道

美國汽車金融公司資金來源渠道多樣,包括向母公司借款、向銀行借款、同業拆借、發行各種股票和債券、吸收消費者儲蓄、發行商業票據等。以通用汽車金融公司為例,該公司目前的資金來源包括資產證券化、批量貸款、債券發行等。美國汽車金融公司的融資方式經歷了一系列的演變過程。

6、美國汽車融資租賃風險管理

美國汽車融資租賃的風險防范領域,擁有先進的風險管理技術,主要體現在一下幾個方面:

租賃前期的信用風險評估:

美國汽車金融機構利用客戶的個人信用資料進行前期的信用風險評估,從而為汽車金融服務的決策提供依據。風險評估系統的核心是完善汽車金融服務分析技術,運用科學合理的評估方法,對每一位客戶的授信內容進行科學、準確的信用風險評級。美國汽車金融服務信用評估主要有兩種方法:

(1)判斷分析法

該法主要是依賴汽車金融服務機構的判斷能力,對承租人的還租能力和還租意愿進行評估。首先,從一個人受教育的程度、職業、遵紀守法情況、品行等方面對承租人的道德風險進行評估;其次,從年齡、工作崗位、工作能力、專長等方面對承租人的就業風險進行評估;最后,從全部收入來源、家庭資產、家庭人口、經濟負擔、消費偏好等方面對承租人的經濟風險進行評估。

(2)量化分析法

從風險量化的角度看,信用風險決定于:(i)違約行為出現的概率(P);(ii)違約行為發生時尚未清償的租金余額的大小(X);(iii)出現違約行為時可減少損失的擔保。信用風險是隨機變量,用公式表示為:

個人汽車融資租賃預期損失=違約損失*違約概率,即表示如下:

EL=P*X*(1-R)

其中,R表示違約回收率,個人汽車融資租賃的預期損失取決于個體的預期違約概率和租金的違約回收率。非預期損失是租金損失的波動,用租金損失的標準差表示。預期損失可通過租金設計和提取壞賬準備金來彌補,非預期損失一般通過分配經濟資本金來低于。

汽車金融機構可以利用租賃的預期損失和非預期損失來度量和管理租賃的信用風險,當客戶的預期損失或非預期損失超過汽車金融機構的接受范圍時,汽車金融機構將拒絕融資或通過提高租金的方式來防范風險。

租賃過程中的風險控制

美國汽車金融機構針對不同等級的客戶,設計出不同的租金以及還租期限,以此吸引優質客戶和規避風險。如對信用等級較高的客戶實行較低租金,較長的期限;對信用等級低的客戶實行較高的租金和較短的期限。

租賃后期的風險管理

美國專門的汽車金融機構進行租賃后風險控制的手段是:通過信用局的信用報告或自己建立的評估模型,連續動態的觀察承租人的消費方式、還租情況等財務信息,還可通過完善的售后維修網絡獲取承租人信息,如果需要調整其信用評估和修改租期及租金。嚴格進行租賃后風險監測,建立預警機制。一旦出現承租人拖欠租金等情況,汽車金融公司利用自動催收系統或通過專門提供催收月付的中介機構進行催收。當承租人拖欠超過一定期限,汽車金融機構通過所有權保留下汽車取回制度迅速進行風險處置,如租賃、再次銷售通過保險機制索賠。



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